Les conditions uniques des Prêts Garantis par l’État français
Les Prêts Garantis par l’État ont récemment été introduits en France par le gouvernement afin de soutenir les entreprises pendant la crise du coronavirus et le ralentissement économique qui en découle. Afin d’assurer la trésorerie des PME, l’État français assouplit le risque pris par les prêteurs qui financent les projets des PME en couvrant une partie des pertes si le projet est en défaut.
October a l’autorisation de financer des Prêts garantis par l’État. Les PGE sont différents de nos prêts standards : le gouvernement français a imposé un certain nombre de conditions pour le prêt avant d’assurer sa garantie. Un des aspects les plus particuliers est la durée de ces prêts.
Quelle est la durée d’un Prêt Garanti par l’État français ?
Tous les Prêts Garantis par l’État ont une durée initiale de 12 mois avec un remboursement du capital et un taux d’intérêt de 2% à la fin du prêt. Cependant, ce qui rend le Prêt Garanti par l’État unique, c’est que l’emprunteur peut décider d’étendre le prêt après les 12 premiers mois et d’étaler le remboursement sur une période de 1 à 5 ans. Après les 12 premiers mois, les options suivantes sont susceptibles d’arriver si vous investissez dans un Prêt Garanti par l’État :
- L’emprunteur rembourse entièrement son prêt. Dans ce cas, vous recevrez le capital que vous avez prêté plus les 2% d’intérêts sur votre compte October à la fin du 12ème mois.
- L’emprunteur paye 2% d’intérêts sur les 12 premiers mois, mais ne rembourse pas de capital. Le prêt sera remboursé sur une période de 1 à 5 ans, par un paiement en échéances fixes. Le choix de la durée du remboursement est laissé à l’emprunteur. Dans ce cas là, nos vous informerons sur la nouvelle durée et le nouveau taux. La garantie d’État de 90% s’applique toujours.
- L’emprunteur rembourse 2% d’intérêts sur les 12 premiers mois, mais ne rembourse qu’une partie du capital. Le reste du capital sera remboursé sur une période de 1 à 5 ans, par un paiement en échéances fixes. L’emprunteur décide de la nouvelle durée et de la quantité de capital qu’il souhaite rembourser. Dans ce cas, nous vous informerons sur la nouvelle durée et le nouveau taux. La garantie d’État de 90% s’applique toujours.
Pour l’instant, nous ne pouvons pas encore dire quels emprunteurs vont rembourser leur prêt après 12 mois. Lorsque vous investissez, c’est un facteur inconnu. Pour compenser l’augmentation de la durée du prêt, le taux d’intérêt augmentera par la même occasion. La valeur du taux d’intérêt après les 12 mois est déterminée par la note financière de l’entreprise. La note est visible lorsque vous prêtez et ne changera pas pendant toute la durée du projet. Le taux suivra cette grille :
Rembourser entièrement le prêt à la fin de la première année est l’option la moins coûteuse pour la plupart des emprunteurs : le taux d’intérêt n’augmentera pas et l’emprunteur sera libéré de ses dettes.
Cependant, nous ne nous attendons pas à ce que beaucoup d’emprunteurs remboursent leur prêt entièrement à la fin des 12 premiers mois. Pour rembourser le prêt, une entreprise devrait avoir assez de marge. En d’autres termes, les revenus de l’entreprise devraient être supérieurs à leur coûts. Beaucoup d’entreprises qui ont besoin de ce type de prêt ont subi une baisse d’activité à cause de la crise liée au coronavirus. Nous supposons que la probabilité qu’une entreprise génère autant de marge pour rembourser le prêt entièrement est faible. En étendant le prêt, le remboursement est étalé ce qui réduit le poids du prêt sur la marge.
Néanmoins, nous supposons que la plupart des entreprises rembourseront une partie de leur prêt à la fin de la période des 12 mois.
*Conseil de pro : Jetez un coup d’oeil au ratio dette nette/EBITDA. Ce ratio donne une indication de combien d’années cela prend pour une entreprise de rembourser ses dettes, basé sur leur EBITDA. Cela donne donc une idée des chances de l’extension du prêt.
A quel point le Prêt Garanti par l’État français est-il rentable ?
Votre bénéfice sur un Prêt Garanti par l’État dépend de si oui ou non le prêt est étendu. Quand le prêt n’est pas étendu, le taux d’intérêt annuel qui s’applique est de 2%. Calculer votre bénéfice est facile : Un investissement de 100€ vaudra 102€ après un an.
Quand le prêt est étendu, calculer votre bénéfice devient plus compliqué parce que le le taux d’intérêt augmente et que l’amortissement du prêt se fera au travers de nombreuses mensualités. Regardons ce que nous pensons être une situation classique :
- vous prêtez 100€ à un projet noté B
- 15€ seront remboursés après 12 mois, avec un paiement d’intérêts de 2€
- 85€ seront remboursés sur 3 ans à partir d’échéances à 4,46%
Durant les 3 prochaines années, vous allez recevoir des échéances de 2.52€ provenant de l’emprunteur. Après 3 ans, cela donne 91.06€. Au total, vous serez remboursé de 108.06€, ce qui signifie que votre profit sur ce Prêt Garanti par l’État sera de 8.06€. Votre prêt sera couvert par la garantie d’État pendant toute la durée du prêt.
Conclusion
En investissant dans des Prêts Garantis par l’État, vous pouvez aider des entreprises à sortir de la crise du coronavirus, et en même temps, recevoir un retour sur votre investissement. La taille du bénéfice dépend de si le prêt est étendu et de sa durée. October peut proposer des Prêts Garantis par l’État jusqu’à la fin de l’année, quand la garantie s’arrêtera. Si vous n’avez pas encore prêté à ces projets, allez voir les projets qui arriveront dans les prochains mois !