Tout rédacteur de lettre annuelle le sait : la première chose à faire est de relire celle de l’année dernière.
Qui aurait imaginé cela ?
Et premier soulagement : aucune trace de prédiction macroéconomique pour 2022 ! Heureusement, nous aurions été bien incapables de prédire l’actualité folle de ces 12 derniers mois. Comment imaginer qu’éteindre la lumière et baisser le chauffage deviendrait notre nouvelle obsession juste après avoir cherché de la moutarde désespérément ? Comment imaginer que les banques qui taxaient les dépôts se retrouveraient à payer jusqu’à 4% contre une promesse de stabiliser ces mêmes dépôts dans leurs murs (ndlr les fameux comptes à terme) ? Comment imaginer, plus dramatiquement, que la guerre frapperait aussi fort aux portes de l’Europe au point de remettre en cause beaucoup de nos acquis ?
Nous l’avons expérimenté aux 2ème et 3ème trimestres chez October. Nombre d’entreprises ne voulaient plus emprunter le temps que l’ère de l’argent gratuit revienne… avant de comprendre que la problématique n’était finalement pas le coût mais la capacité d’emprunter dans un environnement subitement frileux, plus exigeant et de marges des entreprises dégradées par l’inflation et les pénuries de matières premières.
Les changements ont été brutaux, inédits et, immanquablement, ont provoqué des statu quo.
Implacablement, notre production 2022 de nouveaux crédits s’est établie à 158m€ apportés à quelque 700 entreprises européennes. Une performance meilleure qu’en 2019 ou 2020, mais en retrait par rapport à 2021 (186m€). La première année sans progression depuis 8 ans. L’immobilisme du milieu de l’année se traduit dans les chiffres annuels.
Nous pouvons néanmoins prendre le (petit) pari que nous franchirons la barre symbolique du milliard (oui 1.000.000.000) d’euros prêtés à 4.000 entreprises quelque part au 1er semestre. Nous ne sommes plus qu’à 4% de l’objectif !
Nous pouvons d’autant plus le prendre que nous annonçons ces jours avoir sécurisé un financement de plus de 100m€ auprès de prêteurs institutionnels – la clé pour que la machine à crédit continue de tourner !
Nouveau paradigme
Depuis 8 ans l’environnement économique était simple : ceux qui étaient capables de créer (ou de promettre de créer) de la richesse croulaient sous les propositions de financement. Au point de voir des choses irrationnelles mais pourtant bien réelles. De très grands groupes se faire payer pour emprunter, de jeunes sociétés valorisées plus de 300 fois leur chiffre d’affaires malgré des pertes massives, l’immobilier vu comme une valeur tellement solide que ses détenteurs méritaient à peine une rémunération (le fameux taux de capi)…
Désormais, en 2023, les choses ont basculé. Chez October par exemple, le rapport de force est désormais plus en faveur des prêteurs. Les emprunteurs doivent être moins exigeants. Même les meilleurs. Et nous nous risquons à un pronostic : cela ne va pas durer 12 mois. Nous allons tous devoir nous adapter.
Comment avons-nous navigué en eaux troubles ?
Durant cette année complexe, nous avons été concentrés sur éviter de prendre de mauvaises décisions qui se paieraient comptant dans ce nouveau contexte tout en préparant l’avenir. Nous vous expliquons.
Après un premier Q1 record, il a été pénible de connaître 2 trimestres de statu quo. Et pourtant nous avons augmenté nos taux, alimentant potentiellement encore plus le ralentissement. Pourquoi avoir agi ainsi ? Car c’était, selon nous, indispensable pour prendre en compte le futur coût du risque (en clair, l’augmentation à venir des défauts) et les nouvelles attentes des prêteurs. Gérer une plateforme de prêt, c’est rechercher le point d’équilibre le plus juste. Céder à la facilité du volume à court terme peut vous tuer rapidement.
October est une société de technologie. Dit autrement cela signifie que notre performance quotidienne ne repose pas sur des décisions individuelles mais sur des outils construits par une équipe. En 2022, plus que jamais auparavant, nous avons recruté et formé des talents pour que notre promesse soit la plus résiliante possible.
Nous avons tellement la conviction d’avoir construit des briques technologiques uniques que nous avons aussi beaucoup investi en 2022 dans leur commercialisation et avons recruté un dirigeant et une équipe pour notre activité October Connect. Nous avons pu constater leur utilité pour les banques, les neo-banques, les crédits bailleurs et globalement tous ceux qui doivent faire crédit ou évaluer la qualité d’une contrepartie.
Nous avons aussi lancé de nouvelles briques, comme l’ESG. Car nous sommes convaincus que la solidité d’une contrepartie dépend aussi de la manière dont elle appréhende l’environnement, le social et sa gouvernance. Nous sommes également convaincus qu’appréhender les engagements ESG d’une PME nécessitait de nouveaux outils fort différents de ceux utilisés par les grands groupes.
Enfin nous avons travaillé à lever de l’argent auprès de prêteurs institutionnels, si indispensable aujourd’hui, et avons racheté Credit.fr pour renforcer notre base de prêteurs particuliers (désormais 40.000 personnes actives) tout en ayant le plaisir d’accueillir Tikehau Capital parmi nos actionnaires.
Nos forces sont toujours les mêmes
La crise n’a pas transformé intrinsèquement qui nous sommes, mais notre manière de mettre en avant nos forces. Quelques exemples concrets.
Notre mix unique de prêteurs particuliers et institutionnels, vu comme anecdotique en période d’abondance, est aujourd’hui un argument clé apprécié de nos emprunteurs.
Nos outils de détection de la fraude nous protègent mieux que jamais. Le réalisme pousse à reconnaître que les tentatives de fraude augmentent de manière parallèle avec les difficultés économiques. La faim suscite parfois des comportements peu éthiques. Nombre de nos clients October Connect le constatent et cherchent de nouvelles protections.
L’arrivée à maturité de notre technologie nous autorise chaque jour à plus automatiser l’octroi de prêt et ainsi devenir un partenaire de choix pour de nombreux acteurs souhaitant offrir un accès simplifié au crédit à leurs propres clients (ce que l’on appelle l’embedded finance dans notre jargon).
La prise de conscience environnementale et sociétale rentre chaque jour plus dans les mœurs. Notre nouvelle brique ESG sera en 2023 l’alliée indispensable de ceux qui partagent cette conviction.
En conclusion, nous resterons prudents sur nos prédictions, pour ne pas avoir à nous dédire dans 12 mois, mais nous rentrons dans 2023 convaincus quand même que le cash sera clé pour nos prêteurs, emprunteurs, clients Connect, tout comme pour nous !
À l’attaque!