La Folie Douce de Val Thorens

Avertissement

Ce projet ne correspond pas aux caractéristiques réglementaires définies par l’ordonnance du 30 mai 2014 (Ordonnance sur le financement participatif). Il n’est donc pas proposé directement ou indirectement dans le cadre d’un financement participatif.

Cet emprunt n’est juridiquement pas considéré comme un «projet»*. Selon l’ordonnance sur financement participatif, seuls les « projets » peuvent être financés sur une plateforme Intermédiaire en Financement Participatif.

Ce type d’emprunt est donc pour le moment réservé aux investisseurs avertis. Nous travaillons pour l’ouvrir aux investisseurs particuliers.

* Au sens de l’ordonnance du 30 mai 2014, un projet consiste en un achat ou un ensemble d’achats de biens ou de prestations de service concourant à la réalisation d’une opération prédéfinie en termes d’objet, de montant et de calendrier.

Présentation de l’entreprise

Ouverte en 2009 sous l’impulsion de trois entrepreneurs locaux (Dominique Tournier, Thierry Schoenauer et Jean-Pierre Roux), la Folie Douce de Val Thorens est l’une des franchises de la marque créée en 2007 par Luc Reversade à Val d’Isère. Situé sur la commune de Saint-Martin-de-Belleville, au cœur du domaine skiable des Trois Vallées à 2600m d’altitude, le chalet est l’un des plus hauts restaurants d’Europe.

La Folie Douce est un concept mêlant une offre de clubbing en plein air où se produisent des artistes dans un show inspiré des arts de la rue et de l’univers du cabaret ainsi qu’une offre de restauration. Le site regroupe 4 espaces complémentaires :

1) Le restaurant gastronomique La Fruitière : ouverture 12h-15h30, capacité de 200 couverts (140 en terrasse)

2) Le self-service La Petite Cuisine : ouverture 11h30-15h30, capacité de 295 couverts (200 en terrasse)

3) L’après-ski La Folie Douce : ouverture 12h30-17h10, capacité terrasse de 500m² de 1.500 personnes

4) Le Shop de vêtements et accessoires griffés de la marque La Folie Douce de Val Thorens.

Fin 2015, la Folie Douce de Val Thorens a été reprise par un groupe d’investisseurs et un nouveau dirigeant, Xavier Lesprit-Maupin, ancien directeur des restaurants d’altitude du domaine de Chamonix Mont-Blanc. Les 3 associés historiques ainsi que l’équipe opérationnelle et artistique qui a fait la réputation de l’établissement, restent présents pour poursuivre le succès du concept.

L’emprunteur, Protogine SAS, est la holding animatrice créée en octobre 2015 pour acquérir 100% des titres de la société SAS Chalet du Plein Sud, société exploitant le fonds de commerce de l’établissement La Folie Douce de Val Thorens.

Présentation du projet

Le rachat des titres de la société Chalet du Plein Sud SAS par la Protogine SAS a été financé conjointement en apport de capital des associés historiques et du nouveau dirigeant, par des fonds gérés par 123Venture, une dette bancaire syndiquée et un crédit vendeur de 450.000€ sur 84 mois.

La société souhaite emprunter 300.000€ sur 60 mois en substitution partielle du crédit vendeur.

L’avis de l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 3.604.092€ en 2015 (clôture au 30 juin) réalisé sur une base de clients très large, la société a un excellent historique de performance en termes d’activité, combiné à une rentabilité opérationnelle à deux chiffres.

La société possède une solide capacité de remboursement avec un multiple de FCCR prévisionnel (Fixed Charge Cover Ratio*) à 1,63 et une bonne structure financière avec un ratio proforma dettes nettes/ebitda de 3,3 et dettes nettes/fonds propres de 0,95.

Les analyses du projet et de la société conduisent à une notation de crédit « B » avec une forte solidité financière et un taux à 7,25% l’an.

*Le multiple de FCCR à 1,63 signifie que la société a une marge de sécurité de 63% par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif par l’équipe de crédit expérimentée de Lendix sur la base des éléments fournis par le porteur de projet et des informations provenant de nos bases de données (Scores & Décisions, Fichier Bancaire des Entreprises). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

Comme la présentation du projet l’indique, Protogine SAS est une participation d’un véhicule d’investissement conseillé par le groupe 123Venture, qu’Olivier Goy (fondateur et président du directoire de Lendix) a créé et dirigé jusqu’en 2014. Olivier Goy n’est cependant plus opérationnel dans 123Venture et n’a aucun impact sur la gestion des fonds. Par ailleurs, nous rappelons que les dirigeants de Lendix (dont Olivier Goy) investissent de manière systématique et significative dans tous les projets présentés sur Lendix afin d’aligner leurs intérêts avec ceux des prêteurs.