ACEI – Développement d’une PME à l’international

Présentation de l’entreprise

ACEI est entreprise certifiée ISO 9001 basée à Pau depuis 1994. Elle fournit à de grands comptes (compagnies pétrolières, industries chimiques, compagnies de services, sites militaires, etc.) des équipements et des prestations de services de haute technicité.Son activité s’articule autour de : – l’étude et conception, R&D et installation de matériel de chantier ou de laboratoire,- la maintenance préventive et curative d’équipements,- la métrologie (pression, température, débit, dimensionnel, force, viscosité, rotation, sonique, consistance, vitesse…),- l’assistance technique sur site ou à distance : formation, conseil, amélioration de bancs, – l’assistance pour mise en place certification ISO 9001 et suivi (avec outils de gestion, planning…),- développement de logiciels spécifiques.L’équipe ACEI est composée d’un gérant, de 6 électrotechniciens et d’un métrologue, d’une responsable Export-HSEQ, d’une assistante de direction et d’apprentis.A noter que ACEI a déjà emprunté 35K€ sur Credit.fr en 2015.

Présentation du projet

La société a développé ses activités à l’international. Aujourd’hui, le carnet de commandes est fixé à 1.8M€ pour 2018 avec un contrat de 5 ans avec TOTAL, 2 contrats signés avec l’Algérie et 1 contrat avec la Chine. La société reçoit constamment de nouvelles demandes de clients chinois et d’Afrique du Nord, liées au marché pétrolier croissant.Monsieur Cruz sollicite les prêteurs Credit.fr à hauteur de 100K€ pour accompagner l’entreprise dans ce développement international. Les fonds lui permettront de répondre aux nouveaux contrats en achetant des matières premières et en fabriquant des équipements sur mesure demandés par les clients.

L’avis de l’analyste

Les résultats 2017 sont le reflet d’une année de transition avec une restructuration pour répondre aux besoins identifiés à l’export mais aussi pour la poursuite des efforts d’innovation.Après une forte hausse du niveau d’activité entre 2015 et 2016 de 76.4%, le chiffre d’affaires se stabilise en 2017 avec la restructuration. Il ressort à 1.2M€, au même niveau que 2016. En 2018, la restructuration porte ses fruits avec un chiffre d’affaires sur 6 mois de 866K€.La baisse de la rentabilité est liée à une augmentation des charges externes avec des frais de déplacements et des frais de formations plus importants mais aussi à une augmentation des charges de personnel avec l’embauche de 3 nouveaux salariés.L’excédent brut d’exploitation ressort à 15K€ soit 1.2% du CA contre 248K€ soit 20.2% du CA en 2016. Sur l’arrêté au 30/06/2018, l’excédent brut d’exploitation est de 41K€ soit 4.7% du CA.La société est bien capitalisée avec un ratio fonds propres sur total bilan de 42.9% grâce à la réintégration du résultat.La dette moyen terme est de 76K€ soit 17.3% des fonds propres et 5 années d’EBE.On note une augmentation des créances clients avec une baisse de la cession Dailly mais aussi avec de nouveaux contrats signés. Les dettes fournisseurs sont en baisse, ce qui provoque une forte augmentation du BFR et donc une baisse de la trésorerie qui ressort à -41K€ à la clôture. A noter, qu’à ce jour la trésorerie de la société est de 55K€.