Brands Holding B.V.

Présentation de l’entreprise

Brands Holding B.V. est la société holding créée en mars 2019 pour acquérir le groupe Baar Advies, actif dans le secteur du conseil financier et des assurances. Le groupe Baar, dirigé par Patrick Brands, compte 15 employés et est basé à Bussum.

L’activité principale de l’entreprise est le conseil financier, hypothécaire et d’assurance pour les particuliers et les PME.

La clientèle de l’entreprise dépasse les 3000 clients et les revenus proviennent des frais d’assurance périodiques et des honoraires de conseil sur sur la base d’un modèle d’abonnement.

Présentation du projet

M. Baar veut vendre sa société de conseil financier, dont l’estimation est basée sur les standards du marché. L’expertise a été réalisée par deux sociétés indépendantes sur la base d’une expertise certifiée des portefeuilles hypothécaires et d’assurance, d’une étude de due diligence et d’une analyse de la situation de l’entreprise dans son ensemble. 

Mr Brands, via une société dédiée, souhaite emprunter 1 330 000 € sur 60 mois pour financer l’acquisition des sociétés sous-jacentes. Ce projet sera réalisé le mois prochain.

Le montant offert sur la plateforme est limité à 651 700€, ce qui est conforme aux limites réglementaires.

Avis de
l’analyste

L’emprunteur est une société holding dédiée à l’acquisition, dont les revenus proviennent des services facturés à ses filiales. L’analyse financière a été réalisée sur des comptes consolidés, qui reflètent la performance du groupe.

Avec un chiffre d’affaires de 1 348 000 € en 2017 et une équipe expérimentée, le groupe dispose d’un bon track record combiné à une marge opérationnelle à deux chiffres.

Les prévisions sont basées sur les chiffres préliminaires de 2018 et sur les prévisions de 2019 tirées des rapports de diligence. Le groupe dispose d’une bonne capacité de remboursement avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) prévisionnel à 1,23 et une excellente structure financière, avec un ratio dette nette / ebitda prévisionnel de 1,29 et une dette nette / capitaux propres prévisionnels de 38%.

L’analyse du projet conduit à une cote de crédit de B et à un taux d’intérêt annuel de 6,45%.

*Le multiple de FCCR à 1,23 signifie que la société a une marge de sécurité de 23 % par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (fichier de donnée externe). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet

Points forts :

• Bonne performance historique basée sur une clientèle diversifiée.
• Bonne capacité de remboursement avec un FCCR prévu de 1,23.
• Équipe de direction expérimentée.

Mise en garde :

• Marché cyclique.