Dimaco

Présentation
de l’entreprise

Dimaco est la société holding créée en 2014 pour acquérir DMCV, active dans le secteur de la distribution de boissons. DMCV, dirigée par Didier Merland, emploie 24 personnes et est basée à Wissous. DMCV a été créée en 1967.

Monsieur Didier Merland, directeur général, a dans l’ensemble 30 années d’expérience professionnelle dans le secteur des boissons. Auparavant, il était directeur général au sein du groupe Heineken et du groupe Olivier Bertrand, entre autres.

L’activité principale de l’entreprise est la commercialisation et la distribution de boissons telles que les boissons gazeuses, la bière et le vin.

L’entreprise travaille avec des Cafés, Hôtels et Restaurants en Ile de France.

La société dispose d’équipes et de camions pour assurer le transport des commandes en région parisienne.

Chiffres
clés

Présentation
du projet

Les actionnaires minoritaires, pour un total de 36%, souhaitent vendre leurs participations dans le groupe valorisées à 850 000 €, valorisation basée sur les standards du marché. L’opération s’inscrit dans le cadre d’une opération d’un montant total de 1 645 000 € incluant le remboursement d’un emprunt obligataire intégralement remboursé par un prêt d’actionnaire de 795 000 €. Dimaco souhaite emprunter 874 000 € sur 60 mois pour financer les actions des actionnaires minoritaires. Ce projet sera réalisé le mois prochain.

Ce projet est un crédit-relais flexible, un prêt amortissable avec un engagement standard pour les 9 premiers mois et la possibilité d’un remboursement anticipé sans frais pour la durée restante du prêt, même en cas de refinancement par d’autres institutions financières.

Le montant offert sur la plateforme est limité à 428.260€, ce qui est conforme aux limites réglementaires.

Avis de
l’analyste

L’emprunteur est une société holding dont les revenus proviennent de services facturés à ses filiales. L’analyse financière a été réalisée sur des comptes consolidés, qui reflètent la performance du groupe. Le groupe est composé de Dimaco et DMCV. 2017 est la première année de consolidation financière.

Avec un chiffre d’affaires de 7 366 000 € en 2018 et une équipe expérimentée, le groupe dispose d’un bon historique et d’une forte marge opérationnelle

L’augmentation du chiffre d’affaires est liée à l’augmentation des commandes. La prévision est basée sur les performances des 2 dernières années. Les performances de 2019 sont prévues mieux qu’en 2018 avec un chiffre d’affaires de 7 950 000€.

Le groupe travaille avec une clientèle diversifiée de petites entreprises. Sur un vaste marché, elle vend de nombreux types différents de produits standard, pour lesquels elle dispose d’un pouvoir d’établissement des prix considérable.DIMACO s’appuie sur un petit nombre de grands fournisseurs, avec une capacité limitée. En conséquence, sa dépendance globale à l’égard de ses fournisseurs est modérée.

Le groupe dispose d’une capacité de remboursement correcte avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) prévisionnel à 1,16 et une excellente structure financière avec un solde de trésorerie positif.

L’analyse du projet conduit à une cote de crédit de B+ et à un taux d’intérêt annuel de 5,4%.

*Le multiple de FCCR à 1,16 signifie que la société a une marge de sécurité de 16 % par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (fichier de donnée externe). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

Points forts :

• Bonne performance historique basée sur une clientèle diversifiée.
• Capacité de remboursement correcte avec un FCCR prévisionnel de 1,16 renforcé par le soutien des actionnaires.
• Bonne expérience du gérant.

Mises en garde :

• Un secteur concurrentiel.