FORNAL – Financement du BFR d’un constructeur de structures complexes

Présentation de l’entreprise

La SARL FORNAL, au capital variable de 600 100 €, a été créée en 2013 à Montigny-lès-Cormeilles. La structure a réalisé un chiffre d’affaires de 6 757 K€ sur l’exercice 2020, clôturé au 30/09.La société est spécialisée dans la réalisation de travaux complexes, en particulier sur les ouvrages en acier qui nécessitent des études de conception et de réalisation complexes. Parmi ses réalisations, FORNAL a notamment construit pour plus de 30 M€ de travaux l’hôtel Le Brach situé dans le 16ème arrondissement de Paris, par le design de l’architecte français Philippe Starck. FORNAL réalise uniquement des marchés négociés en direct et n’intervient quasiment jamais en qualité de sous-traitant. Les clients sont principalement des family office ainsi que quelques particuliers ; la plupart sont liés à un réseau bien établi depuis de longues années. Leurs chantiers ont majoritairement une durée minimale de 12 mois. Les projets sur lesquels FORNAL intervient se trouvent en France comme à l’étranger.La société emploie 22 salariés et fait appel à des sous-traitant sur chaque commande. Une moyenne de 45 personnes interviennent pour FORNAL.

Présentation du projet

La société FORNAL sollicite les prêteurs Credit.fr à hauteur de 500 K€ afin de financer son BFR suite à plusieurs commandes en cours. Le besoin est global et immédiat.

L’avis de l’analyste

Ce projet a fait l’objet d’une étude spécifique liée à la situation sanitaire actuelle, en particulier sur les mesures gouvernementales dont l’entreprise a pu bénéficier, et sur l’évolution de son activité pendant les confinements.Le chiffre d’affaires réalisé par la société en 2020 s’élève à 6 757 K€, en nette hausse de 149,9 % par rapport à l’exercice 2019, où celui-ci s’élevait à 2 704 K€.La rentabilité augmente donc en chiffre absolu, passant de 805 K€ en 2019 à 954 K€ en 2020.Les prévisions d’activité de la société s’élèvent à 28 000 K€ (certains commandes sont en attente de la purge des recours/permis de construire). Ces montants sont à répartir sur plusieurs exercices (au moins 5 ans). Le chiffre d’affaires 2021 devrait ainsi être du même niveau que celui réalisé sur 2020.La capitalisation de la société est de 33,8 %. Il n’y a pas eu de versement de dividendes.Les dettes bancaires de 600 K€ sont constituées en réalité d’un unique PGE. Il n’y a pas de comptes courant d’associés enregistrés au passif de la société.Le fonds de roulement de 1 856 K€ couvre le cycle d’exploitationLe BFR s’élève à 1 429 K€.La trésorerie de la société à fin mars 2021 est supérieure à 70 K€