GROUPE VAILLANCE CONSEIL – Croissance d’un groupe de courtage en assurance

Présentation de l’entreprise

La SAS GROUPE VAILLANCE CONSEIL, au capital social de 30 K€ a été créée en 2007 à Paris. La structure a réalisé un chiffre d’affaires de 1 278 K€ sur l’exercice 2020. A noter que la société a fusionné avec VAILLANCE COURTAGE en juillet 2020. VAILLANCE COURTAGE a réalisé un chiffre d’affaires de 230,4 K€ de janvier à juillet 2020 (intégré sur le bilan 2020 de GROUPE VAILLANCE CONSEIL).Il s’agit d’un groupe de courtage spécialisé en assurance, solution retraite, assurance vie et protection sociale auprès des professions suivantes : – médecins- kinés- avocats- cadres supérieurs25 personnes travaillent pour la société : 12 salariés en CDI, 1 alternant, 2 stagiaires et une douzaine d’indépendants.

Présentation du projet

GROUPE VAILLANCE CONSEIL sollicite les prêteurs à hauteur de 518 K€ pour réaliser sa croissance organique : ouverture d’agence, embauche de personnel et réalisation d’une opération de croissance externe. Le besoin est global et immédiat.

L’avis de l’analyste

Ce projet a fait l’objet d’une étude spécifique liée à la situation sanitaire actuelle, en particulier au regard des mesures gouvernementales dont a pu bénéficier l’entreprise et sur l’évolution de son activité pendant les confinements.Le chiffre d’affaires 2020 réalisé par la société ressort à 1 278 K€, en nette progression de 105 % par rapport à l’année 2019 où celui-ci était de 623.8 K€. Cette explosion est liée à la fusion avec VAILLANCE COURTAGE réalisée en juillet 2020, et donc intégrée sur le bilan 2020 du GROUPE VAILLANCE CONSEIL.La rentabilité dégagée par la société s’en trouve ainsi bonifiée, atteignant 136,3 K€ (10,7 % du CA) contre 83,9 K€ en 2019 (13,5 % du CA). Notons que 34,6 K€ de transferts de charges d’exploitation ont ici été retranchés, ce qui correspond à des manipulations comptables, elles-mêmes résultant de la fusion.La capitalisation de la société est de 78 %. Les dettes bancaires ont augmenté de 251,1 K€ entre 2019 et 2020 ; celles-ci étaient de 52,9 K€ en 2019, contre 304,1 K€ en 2020. Cette hausse est liée à l’octroi de deux PGE pour un montant total de 210 K€ (130 K€ + 80 K€). Ajoutons également que des efforts ont été faits concernant la réduction du poste client : alors que les délais de règlement client étaient de 111 jours en 2019, ceux-ci ont été réduits à 20 jours en 2020. De fait, le montant des créances clients est passé de 192,4 K€ (2019) à 69,2 K€ (2020) pour un chiffre d’affaires qui, lui, a quasiment doublé.Le fonds de roulement de 774,3 K€ couvre le cycle d’exploitation de la société.Le BFR est déficitaire de 48,3 K€ grâce aux efforts réalisés sur les paiements clients & les réserves de trésorerie de la société qui s’élèvent à plus de 730 K€ fin mars 2021.