KPI #2

Présentation
de l’entreprise

Créée en 2009, KPI est active dans le secteur du conseil en gestion de patrimoine et protection sociale. L’entreprise, dirigée par Patrick Brionne, compte 3 salariés et est basée à Bayonne. La société opère principalement en France mais aussi en Suisse et au Luxembourg.

M. Patrick Brionne, directeur général, possède plus de 20 ans d’expérience professionnelle dans le secteur. Auparavant, il a travaillé au sein du groupe Axa et a créé la société KPI.

L’activité principale de la société est la gestion et le conseil en matière d’épargne (prévoyance, retraite, protection de l’enfance) et de solutions d’investissement (capitalisation, exonération fiscale).

L’entreprise travaille avec une clientèle de particuliers, pour la plupart des chefs d’entreprise et des professionnels, ainsi qu’avec plusieurs banques et compagnies d’assurance en tant que partenaires.

Chiffres
clés

Présentation
du projet

La société souhaite emprunter 43 000 € pour financer le recrutement d’un commercial. Ce projet sera réalisé dans les prochains mois.

Pour rappel, la communauté des prêteurs d’October a soutenu KPI en 2016 avec 172 000 € pour financer le rachat d’Avenir Conseil Plus.

Ce projet est un crédit-relais flexible, un prêt amortissable avec un engagement standard pour les 9 premiers mois et la possibilité d’un remboursement anticipé sans frais pour la durée restante du prêt, même en cas de refinancement par d’autres institutions financières.

Le montant offert sur la plateforme est limité à 21 070€, ce qui est conforme aux limites réglementaires.

Avis de
l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 308 000 € en 2019 et une équipe expérimentée, l’entreprise dispose d’un bon track record combiné à une marge opérationnelle à deux chiffres

L’augmentation du chiffre d’affaires et de la rentabilité est liée au développement de la clientèle. La prévision est basée sur la performance de 2020 en tenant compte du nouveau vendeur.

L’entreprise travaille avec un portefeuille de 500 clients. KPI s’appuie sur un nombre standard du marché de grands fournisseurs, avec un certain risque de concentration. Sa capacité de commutation est limitée. Par conséquent, sa dépendance globale à l’égard de ses fournisseurs est importante.

L’emprunteur dispose d’une capacité de remboursement correcte avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) prévisionnel de 1,18 et une structure financière solide, avec un ratio dette nette / ebitda prévisionnel de 0,40 et une dette nette / capitaux propres prévisionnels de 45%.

L’analyse du projet conduit à une cote de crédit de B et à un taux d’intérêt annuel de 5%.

*Le multiple de FCCR à 1,18 signifie que la société a une marge de sécurité de 18 % par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (fichier de donnée externe). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

Points forts :

• Bonne performance historique basée sur une clientèle diversifiée.
• Capacité de remboursement correcte avec un FCCR prévisionnel de 1,18 renforcé par le soutien de l’actionnaire et des banques.
• Récurrence des commissions reçues.

Mises en garde :

• Risque lié à l’homme clé.