Provost Frères

Présentation
de l’entreprise

Créée en 1962, la SAS Provost est active dans le secteur de l’exploitation forestière. L’entreprise, dirigée par Marc Héritier, compte 50 salariés et est basée à Sauzé-Vaussais.

SAS Provost est la société historique du groupe Provost qui exerce toutes les activités liées au traitement du bois. Les principales activités du groupe sont les suivantes:

• Achat de bois (France) et importation de bois exotiques (Amérique du Sud et Afrique de l’Ouest);
• Sciage du bois;
• Stockage et séchage;
• Fabrication de stratifiés collés pour menuiserie;
• Fabrication d’installations de fenêtres.

Le groupe travaille avec une cinquantaine de clients dans le secteur de la menuiserie et de la transformation des produits du bois.

Avec une surface de 190.000 m², le groupe dispose d’une capacité de stockage de 19.000 m² et de 3100 m² de surface de stockage. Les activités se déroulent à proximité du port de La Rochelle, principal port en bois rond de France.

Le groupe, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 77 millions d’euros en 2018, est composé de 4 structures opérationnelles : Provost Frères, La Scierie de l’Atlantique, Atlanwood et Turchi, acquises ces dernières années.

Chiffres
clés

Présentation
du projet

Dans le cadre de son développement, le groupe a un programme d’investissement de 3,5 millions d’euros pour SAS Provost pour l’acquisition de différentes machines et l’automatisation d’une ligne de production.

La société souhaite emprunter 1 100 000 € pour financer les travaux d’aménagement et les acomptes des nouvelles machines. Ce projet sera réalisé dans les prochains mois.

Ces investissements permettront d’accroître la capacité de production pour répondre à la demande croissante.

Pour rappel, la communauté des prêteurs d’October a soutenu la Scierie de l’Atlantique (autre société du groupe) en 2017 avec 830 000 € pour financer les investissements nécessaires à l’ouverture d’un second site de production.

Le montant offert sur la plateforme est limité à 539 000€, ce qui est conforme aux limites réglementaires.

Avis de
l’analyste

Avec un chiffre d’affaires de 35 938 000 € en 2018 et une équipe expérimentée, l’entreprise dispose d’un bon track record combiné à une marge opérationnelle acceptable

Ces dernières années, l’augmentation du chiffre d’affaires a été liée à la croissance organique de l’activité. 44 millions d’euros de chiffre d’affaires sont attendus à l’atterrissage en 2019.

Le niveau élevé du besoin en fonds de roulement est lié à de longs cycles de production allant de 6 à 9 mois. La société s’appuie sur un pool bancaire avec des lignes à court terme de 13 millions d’euros pour financer son besoin en fonds de roulement.

La prévision est basée sur le budget 2020, qui prévoit une croissance de l’activité avec une situation favorable sur le marché français du bois et la disparition de plusieurs concurrents.

L’emprunteur dispose d’une bonne capacité de remboursement avec un FCCR (Fixed Charge Cover Ratio *) prévisionnel de 1,52 et une structure financière solide, avec un ratio dette nette / ebitda prévisionnel de 3,3 et une dette nette / capitaux propres prévisionnels de 53%.

L’analyse du projet conduit à une cote de crédit de B et à un taux d’intérêt annuel de 5,85%.

*Le multiple de FCCR à 1,52 signifie que la société a une marge de sécurité de 52 % par rapport à sa capacité à rembourser ses échéances de crédit.

L’avis d’expert est donné à titre indicatif sur la base des éléments fournis par le porteur du projet et des informations provenant de nos bases de données (fichier de donnée externe). Cet avis ne constitue qu’un élément de réflexion dans la prise de décision d’un prêteur pour participer au financement d’un projet.

Points forts :

• Bonne performance historique basée sur une clientèle diversifiée.
• Bonne capacité de remboursement avec un FCCR prévu de 1,52.
• Entreprise historique dans un marché de niche.

Mises en garde :

• Évolution de la réglementation.