RBH – Besoin de trésorerie suite à l’obtention d’importants marchés (3)

Présentation de l’entreprise

La SAS RBH, au capital de 1 000 K€ et créée en mars 1992, est située à Dampierre sur Salon (70). RBH est la holding d’un groupe dont l’activité a débuté en 1845. Les filiales d’exploitation de ce groupe sont spécialisées dans :- la construction et la pose de charpentes métalliques- la conception, la fabrication et la pose de façades en aluminium- la fabrication et la vente de menuiseries PVC – la conception, la production, l’installation et la maintenance de presses plieuses et de machines de découpe.M. BRISARD est président de ce groupe qui emploie près de 300 personnesA noter que quatre financements ont déjà été réalisés sur le groupe via Credit.fr :- Le 1er: réalisé en mai 2021 sur BRISARD DAMPIERRE, pour un montant de 515 K€ sur 12 mois- Le 2e : réalisé en décembre 2021 pour 196 K€ sur 12 mois sur RBH- Le 4e : réalisé en février 2022 pour 196 K€ sur 12 mois sur RBHAucun incident n’est à relever sur ces dossiers.

Présentation du projet

RBH sollicite les prêteurs Credit.fr à hauteur de 196 K€ afin de financer les besoins de trésorerie engendrés par plusieurs marchés importants (dont le total de chiffre d’affaires sur 2022 est de 2 400 K€). Le groupe estime le besoin global pour ces marchés à 600 K€, découpés en 3 tranches. Il s’agit ici de la 3ème tranche.Le besoin est global et immédiat.

L’avis de l’analyste

Ce projet a fait l’objet d’une étude spécifique liée à la situation sanitaire actuelle, en particulier sur les mesures gouvernementales dont l’entreprise a pu bénéficier, et sur l’évolution de son activité pendant les confinements.Le chiffre d’affaires consolidé a été impacté par la crise Covid, d’où un chiffre d’affaires qui recule à 45 865,7 K€ (-12,3 %).Comme les charges diminuent à un rythme moins élevé, l’EBITDA s’élève à 6 340 K€ soit 13,8 % (-3,3 points).Une fois les résultats financiers et exceptionnels (négatifs tous les 2) pris en compte, le résultat net ressort à -1 611,2 K€. Bien qu’importantes, les pertes sont en net recul par rapport à 2019.A noter que les charges exceptionnelles 2020 proviennent de dépréciations sur le poste clients et sur le stock. Sur 2019, elles sont en partie dues à un incendie criminel (pris en charge par l’assurance).En dépit de ces pertes, les capitaux propres progressent et atteignent 10 438,3 K€ grâce aux écarts de réévaluation. Ils représentent 25,5 % du total bilan (+10 points). La société a, en effet, fait réévaluer une partie de son actif immobilier à la valeur locative (immeuble de 8 étages avec des commerces, des logements et un hôtel restaurant) et de son matériel à la valeur de rachat.L’endettement a bondi à 11 578,7 K€ suite à l’obtention de PGE pour 7 M€ (remboursement sur 4 ans après 2 ans de différé). Il représente au total 110,9 % des fonds propres et 1,8 année d’EBITDA.Fin avril 2022, la trésorerie du groupe s’élève à 1 328 K€.