RBH – Besoin de trésorerie suite à l’obtention d’importants marchés

Présentation de l’entreprise

La SAS RBH, au capital de 1 000 K€ et créée en mars 1992, est située à Dampierre sur Salon (70). RBH est la holding d’un groupe dont l’activité a débuté en 1845. Les filiales d’exploitation de ce groupe sont spécialisées dans :- la construction et la pose de charpentes métalliques- la conception, la fabrication et la pose de façades en aluminium ainsi que de menuiseries en PVC – la conception, la production, l’installation et la maintenance de presses plieuses et de machines de découpe.M. BRISARD est président de ce groupe qui emploie près de 300 personnesUn premier financement a été réalisé sur Credit.fr en mai 2021 sur l’une des société du groupe (BRISARD DAMPIERRE), pour un montant de 515 K€ sur 12 mois. A ce jour, le CRD est de 261,5 K€, lissé sur 6 mensualités restantes.

Présentation du projet

RBH sollicite les prêteurs Credit.fr à hauteur de 196 K€ afin de financer les besoins de trésorerie engendrés par plusieurs marchés importants (dont le total de chiffre d’affaires sur 2022 est de 2 400 K€). Le groupe estime le besoin global pour ces marchés à 600 K€, qui seront découpés en 3 tranches.Le besoin est partiel et immédiat.

L’avis de l’analyste

Ce projet a fait l’objet d’une étude spécifique liée à la situation sanitaire actuelle, en particulier sur les mesures gouvernementales dont l’entreprise a pu bénéficier, et sur l’évolution de son activité pendant les confinements.Le chiffre d’affaires consolidé a été impacté par la crise Covid, d’où un chiffre d’affaires qui recule à 45 865,7 K€ (-12,3 %).Comme les charges diminuent à un rythme moins élevé, l’EBITDA s’élève à 6 340 K€ soit 13,8 % (-3,3 points).Une fois les résultats financiers et exceptionnels (négatifs tous les 2) pris en compte, le résultat net ressort à -1 611,2 K€. Bien qu’importantes, les pertes sont en net recul par rapport à 2019.A noter que les charges exceptionnelles 2020 proviennent de dépréciations sur le poste clients et sur le stock. Sur 2019, elles sont en partie dues à un incendie criminel (pris en charge par l’assurance).En dépit de ces pertes, les capitaux propres progressent et atteignent 10 438,3 K€ grâce aux écarts de réévaluation. Ils représentent 25,5 % du total bilan (+10 points). La société a, en effet, fait réévaluer une partie de son actif immobilier à la valeur locative (immeuble de 8 étages avec des commerces, des logements et un hôtel restaurant) et de son matériel à la valeur de rachat.L’endettement a bondi à 11 578,7 K€ suite à l’obtention de PGE pour 7 M€ (remboursement sur 4 ans après 2 ans de différés). Il représente au total 110,9 % des fonds propres et 1,8 année d’EBITDA, ratios largement dans les normes.La trésorerie nette est de 2 134,1 K€ contre 1 478,9 K€ en N-1.