SAS ARMAGNAC BOIS – Réorganisation d’une PME spécialisée dans le bois

Présentation de l’entreprise

L’ENTREPRISE : ARMAGNAC BOISARMAGNAC BOIS est une entreprise créée en 2000 et située à Laguian (32) dans le Gers. Elle est spécialisée dans l’exploitation forestière et le sciage du bois. L’ensemble des bois mobilisés sont issus de forêts françaises que ce soit sur des terrains privés ou publics. La clientèle de ce secteur est composée de scieurs, de tonneliers, de fabricants de parquet et de meubles. Les clients sont français, européens, asiatiques, nord-américains.LE GROUPE ARMAGNAC BOIS est une entreprise appartenant à un groupe exploitant la marque LITTLE BEAR. La marque a été créée en 2003 et a été développée en collaboration avec des professionnels de la filière bois européenne, exploitants forestiers, scieurs, fabricants de parquets, menuisiers, ébénistes ainsi que des pionniers de la construction en bois. Le groupe a rapidement connu un développement au niveau national, européen et international. Les acteurs regroupés autour de la marque ont développé sur cette période de grandes compétences autour de tous les types de produits fabriqués en bois.Le groupe intervient dans différents secteurs d’activités : l’exploitation forestière, le sciage de bois, le moulurage de produits finis, la fabrication de mobilier d’art haut de gamme, le bureau d’étude et la construction bois, la distribution des produits, la création de résidences hôtelières de loisir.

Présentation du projet

Le groupe va être réorganisé par pôles d’activités : – activité de sciage,- activité de transformation,- activité de distribution,- activité de bureau d’étude,- activité de résidence hôtelière.Cette réorganisation permettra une amélioration des performances de l’entreprise aussi bien en termes stratégique et financier. Cela nécessite la création d’une holding de tête qui va racheter les différentes entreprises du groupe. C’est pour financer ce projet que le gérant de l’entreprise sollicite les prêteurs de Credit.fr à hauteur de 722K€.

L’avis de l’analyste

Le niveau d’activité est relativement stable avec une légère baisse de 2%. Le chiffre d’affaires ressort à 2 577K€.La marge est en augmentation à 25,6% contre 20,6% en 2017.Les charges externes sont bien maîtrisées. Les charges de personnel sont en augmentation. La rentabilité s’améliore. L’excédent brut d’exploitation ressort à 193K€ soit 7,5% du chiffre d’affaires contre 122K€ en 2017 soit 4,6% du chiffre d’affaires.La structure est fortement capitalisée avec un ratio fonds propres sur total bilan de 53,2% grâce à une stratégie de réintégration du résultat. La société a souscrit de nouveaux emprunts sur l’exercice mais l’endettement reste limité. Il ressort en octobre 2018 à 63K€ soit 8% des fonds propres et 0,3 année d’excédent brut d’exploitation.L’augmentation des créances clients entraîne une légère baisse de la trésorerie qui ressort tout de même à un niveau confortable à 159K€.