SETIC – Financement de stock pour un leader industriel international

Présentation de l’entreprise

SETIC est une entreprise créée en 1987 et située à Roanne dans le département de la Loire. Il s’agit de l’une des principales filiales du Groupe industriel belge Gauder, spécialisé sur les marchés des machines pour l’industrie du fil et du câble.Le groupe se positionne comme le n°2 mondial dans la production de machines pour câbles électriques et le n°1 mondial dans la production de machines pour câbles LAN. En 2017, l’industriel a réalisé un chiffre d’affaires de 59 millions d’€.Depuis sa création, le groupe a réussi à se diversifier tant dans son offre de machines (machines de torsion, machines d’occasion, machines d’extrusion neuves) que dans son implantation géographique. En effet, il est constitué de 11 sociétés dont 5 belges et 6 internationales (3 françaises, 1 chinoise, 1 italienne et 1 américaine).Représentant 42% de l’activité du groupe Gauder, la société SETIC est quant à elle spécialisée dans la conception et la vente de machines de câbleries (métaux non-ferreux) pour le secteur LAN (Local Area Network). Elle emploie 42 personnes dans son atelier à Roanne, près de Lyon.

Présentation du projet

La société française SETIC connaît un fort développement à l’international et sollicite une nouvelle fois les prêteurs de Credit.fr à hauteur de 515K€ pour accompagner la croissance soutenue de l’entreprise à l’international.Précisément, le besoin s’apparente à un financement de stock : le financement Credit.fr permet à SETIC de produire les machines à l’étranger. En effet, les clients de SETIC paient au moment de la commande un acompte de 20% qui permet le démarrage de la machine de production. Pour les commandes de clients étrangers, la banque demande une lettre de crédit à la banque du client. De nombreuses banques internationales refusent de fournir cette garantie. Et sans cette lettre de crédit, la banque refuse de financer à Court Terme SETIC pour le montage de ses machines. C’est pour cela que l’entreprise se tourne vers Credit.fr. SETIC a déjà fait appel à Credit.fr pour le même montant en septembre 2017.

L’avis de l’analyste

L’entreprise SETIC est la filiale française du Groupe Gauder. Elle est l’une des principales structures du groupe. A elle seule, elle réalise plus de 40% du chiffre d’affaires du groupe.Le niveau d’activité sur l’exercice 2017 est de 23 144K€ contre 24 528K€ sur l’année 2016, soit une légère baisse de 5%.Les charges d’exploitation sont correctement maîtrisées.La baisse de l’EBITDA sur l’exercice est expliquée par de nombreuses reprises de provisions passées par la structure. En effet, les délais de constructions de machines sont longs (environ 6 mois) et la structure doit passer des provisions afin de pallier d’éventuels dysfonctionnements ou retards dans la mise en place des machines.La structure financière est correctement capitalisée. Le ratio Fonds Propres/Total Bilan atteint 26% grâce à une stratégie de réintégration du résultat.L’endettement est maîtrisé et représente 19% des fonds propres.La trésorerie bien que négative s’améliore nettement par rapport à l’année 2016.En sus des chiffres de la filiale, vous trouverez les comptes consolidés du groupe GAUDER.Le groupe réalise en 2017 un chiffre d’affaires consolidé de 59 498K€ en amélioration de 2,6% par rapport à 2016.L’Excédent Brut d’Exploitation atteint 2 569K€ sur l’exercice 2017, et représente 4,3% du chiffre d’affaires.La CAF générée permet le remboursement de l’annuité de prêt.La structure financière se capitalise grâce à la mise en réserve du résultat. Le ratio Fonds Propres/Total Bilan est de 22% sur 2017.L’endettement est maîtrisé et représente 16% des fonds propres et 1,2 année de CAF.